新三板交易机制，做市与集合竞价

摘要： 在新三板市场，企业可以通过两种主要的交易方式来吸引投资者并实现股份的流通转让：做市交易和集合竞价交易，这两种交易方式各有特点，适用于不同类型的企业和投资者，让我们来了解一下做市交易...

在新三板市场，企业可以通过两种主要的交易方式来吸引投资者并实现股份的流通转让：做市交易和集合竞价交易，这两种交易方式各有特点，适用于不同类型的企业和投资者。

让我们来了解一下做市交易，做市交易是指由具备一定实力和信誉的证券公司作为做市商，不断向投资者提供买卖双向报价，并在投资者之间撮合交易，做市商通过自有资金或证券，为市场提供流动性，并在交易中承担价格波动风险，做市交易的优势在于其能够提供连续的报价和即时的交易执行，适合那些希望快速买卖股票的投资者。

而集合竞价交易则是一种不同的交易方式，在集合竞价交易中，投资者在规定的时间内提交买入或卖出股票的申报，然后由系统按照价格优先、时间优先的原则进行撮合，形成最佳成交价，集合竞价交易通常在每个交易日的特定时间段内进行，比如新三板市场目前采用的集合竞价交易时间是每个交易日的9:30至11:30以及13:00至15:00，这种交易方式的特点是价格发现功能较强，能够反映市场的真实供求关系，但交易时间相对集中，对于希望随时交易的投资者来说，可能不够灵活。

新三板集合竞价交易具体应该怎么操作呢？投资者需要通过具有新三板交易资格的证券公司开立新三板账户，在集合竞价交易时间内，投资者可以通过证券公司的交易系统提交申报，申报分为买入申报和卖出申报，投资者需要根据自己的交易需求填写相应的价格和数量，提交申报后，系统会根据所有申报的情况自动撮合，形成最佳成交价，交易完成后，投资者可以通过交易系统查询成交情况。

需要注意的是，集合竞价交易有最低申报数量和价格变动单位的要求，新三板股票的申报数量应当为1000股或其整数倍，且申报价格最小变动单位为0.01元人民币，这些规定是为了保证交易的稳定性和市场的有效性。

新三板市场的做市交易和集合竞价交易各有其适用场景和优劣势，做市交易适合那些需要即时交易和流动性的投资者，而集合竞价交易则更适合那些愿意在特定时间段内进行交易，以获取更好价格发现机会的投资者，无论是哪种交易方式，投资者都需要对市场有充分的了解，并根据自己的投资策略和风险承受能力做出决策。