大风财经 | 银行理财收益冰火两重天 投资者如何抉择？

摘要： 在全球金融市场因“对等关税”政策冲击而剧烈震荡的大环境下，国内银行理财市场也随之产生明显波动，呈现出冰火两重天的景象：部...

在全球金融市场因“对等关税”政策冲击而剧烈震荡的大环境下，国内银行理财市场也随之产生明显波动，呈现出冰火两重天的景象：部分含权类理财产品因权益资产波动而出现亏损，而以债券资产打底的理财产品收益却节节攀升。这种收益分化现象让投资者感到困惑，在复杂的市场环境下，究竟该如何进行投资选择？

　　权益波动致含权产品亏损
　　固收产品收益攀升
　　 近期，不少投资者在社交媒体上讨论含权类理财产品的亏损情况。其中某股份制银行一款混合类理财产品，风险等级为稳健型R3，含权占比约50%，其中港股占权益资产比高达80%。在市场波动的影响下，该产品出现了较为严重的亏损。有投资者反馈，自己投入的2万元本金，单日亏损竟达1000元。还有一款中风险含权类理财产品，也让不少投资者遭受损失，有投资者吐槽，短短两天就亏损了3000多元。
　　 与之形成鲜明对比的是，以债券资产打底的理财产品收益表现十分亮眼。某城商行理财管理计划中的产品，从4月2日至4月8日，单位净值从1.1610稳步攀升至1.1662，实现了连续上涨。仔细分析其投资组合可以发现，该产品主要得益于对债券等标准化固收资产的投资。在当前市场环境下，债券资产的稳定性和收益性得到了充分体现。

　　投资标的差异与市场环境
　　共同作用导致收益分化
　　 对于银行理财产品收益出现明显分化的现象，业内人士分析认为，主要有两方面原因。
　　 从投资标的来看，混合权益类产品和固定收益类产品有着本质区别。混合类开放式产品虽在投资上较为分散，但仍有相当比例投向权益市场，而权益市场本身波动较大、风险较高，这就使得这类产品的净值容易受到市场波动的影响。反观纯固收类产品，主要投向债券类资产，债券市场相对较为稳定，收益也相对平稳。
　　 另一方面，也有业内人士从市场环境角度分析，美国施行“对等关税”政策是一个重要的外部因素。这一政策引发了全球金融市场的震荡，市场不确定性大幅增加。在这种情况下，投资者的避险情绪高涨，大量资金出于避险需求涌入债市。资金的流入推动了债券价格上涨，进而使得纯固收类产品收益上升。而权益市场则受到冲击，导致混合类产品中权益资产价格波动，造成产品亏损。

　　理财公司发声
　　专家建议谨慎配置资产
　　 面对市场的波动，招银理财、平安理财等多家理财公司纷纷发声，建议投资者理性看待市场波动，并关注债市阶段性配置机会。平安理财预计二季度降准降息窗口有望打开，一旦降准降息，市场上的资金会更加充裕，债券的价格有望进一步上涨，债市收益率或向下突破，这对于投资债市的投资者来说是个利好消息。华夏理财也表示，二季度债市有望迎来阶段性配置机会，建议投资者把握时机。
　　 面对市场波动，业内人士建议不同类型产品的投资者要有不同的投资策略：对于投资固收类产品的投资者，可以安心持有手中的产品。因为在当前市场环境下，这类产品受市场短期冲击较小，而且随着债市的利好因素，还有可能获得更可观的收益。而投资混合类产品的客户，则需要密切关注产品净值动态。市场波动时，混合类产品净值变化较大，投资者需重新评估自身风险承受能力。若自身风险偏好较低，可考虑适时减仓，这样既能锁定部分收益，也能减少可能的损失。同时，可以适当降低权益类投资占比，增加债券类资产或者转投纯固收类产品，以此来平衡投资组合的风险。此外，投资者也可以将部分资金转向防御性较强的板块，比如消费必需品行业，这类行业受经济周期影响较小，相对稳定，能在一定程度上抵御市场风险。

华商报大风新闻记者 李滨 D21